一、宏观数据

        （一）中国制造业采购经理指数

         2018年12月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月回落0.6个百分点，低于临界点，制造业景气度有所减弱。

     

        （二）流通领域重要生产资料市场价格变动情况（2018年12月11-20日）

        据对24个省（区、市）流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2018年12月中旬与12月上旬相比，10种产品价格上涨，35种下降，5种持平。

         二、行情回顾

        （一）衍生品市场行情回顾

        焦煤1905主力合约本期（12月27日-1月3日）期初价1172元/吨，最高价1201元/吨，最低价1143.5元/吨，期末价1175.5元/吨，较上周期末价1172元/吨上涨3.5元/吨，成交量795570手，较上周成交量1957874手减少1162304手，区间涨跌0.3%。

        （二）现货市场行情回顾

        截至2018年12月31日，第281期中国太原煤炭综合交易价格指数为142.43点，环比下跌0.63%。其中：炼焦用精煤指数175.00点，环比持平；喷吹用精煤指数165.27点，环比持平；化工用原料煤指数130.49点，环比下跌0.11%。

        国际方面，焦煤价格持续下跌，2019年1月3日澳大利亚峰景矿硬焦煤中国到岸价204美元/吨，较上期下降1美元/吨,降幅0.5%。

        2019年1月2日，国内主要港口澳大利亚产主焦煤价格情况如下，京唐港、天津港、青岛港、连云港分别为1690、1660、1695、1695元/吨，四个港口价格与上周相比无变化。

        2019年1月2日，国内钢厂焦煤采购价情况如下，莱钢、济钢、首钢、邯钢分别为1465、1870、1620、1980元/吨，均较上周下降20元/吨。

        三、市场表现

        （一）上游市场

        2018年11月份全国原煤产量31541.5万吨，同比增加1543.5万吨，增幅为5.14%。

        2018年12月28日，炼焦煤库存京唐港100.6万吨；日照港7.5万吨；连云港0万吨；天津港0万吨；分别上涨6.09万吨、0万吨、0万吨、下跌12.9万吨。

        （二）中游市场

        2018年11月份全国焦炭月度产量3541.1万吨，同比增长94.5万吨，增幅2.7%，2018年全国焦炭产量39778.7万吨。

        2019年1月3日，天津港含税一级冶金焦价格为2400元/吨；连云港一级冶金焦价格为2240元/吨，均较上周下降100元/吨。

        2018年12月28日，焦炭库存天津港50万吨；连云港5万吨；日照港124.7万吨；青岛港108万吨，分别较上周下跌2万吨、下跌1万吨、上涨5.7万吨、下跌2万吨。

        （三）下游市场

        2018年11月，国内粗钢产量85737.2万吨，同比增加9257万吨，增幅为12.1%。

        2019年1月3日，全国主要城市北京、天津、上海、武汉螺纹钢HRB400 20mm价格分别为3680、3710、3780、3800元/吨，价格下跌了30-130元/吨。

       2018年 12月28日，全国主要城市北京、天津、武汉纹钢HRB400 20mm库存分别为12.1、6.5、20.53万吨，各城市库存均有小幅下跌。

        四、后市展望

       宏观经济方面，2018年，制造业PMI均值为50.9%，表明全年制造业总体保持增长。近期受国际贸易摩擦加剧、全球经济增长放缓等多重因素影响，我国制造业发展环境稳中有变，12月制造业PMI为49.4%，环比回落0.6个百分点，景气度有所减弱。一是市场需求下行压力加大，企业预期趋于谨慎。二是受外部环境变数较多，内部需求放缓等因素影响，近期进出口景气度走低。三是受部分国际大宗商品价格大幅波动等影响，价格指数持续回落。虽然制造业PMI回落，但生产继续保持增长，企业成本压力有所缓解。

       衍生品市场，近期焦煤合约弱势震荡，临近春节假期及天气影响，钢材需求趋弱，焦煤、焦炭上行存在阻力，预计短期焦煤走势宽幅震荡。

       现货市场，1月钢材价格继续震荡运行，钢厂盈利持续低位，钢材价格的走弱带动焦炭价格大幅下跌，而随着钢厂高炉检修范围的扩大，短期焦炭需求难有起色。且目前市场预期较为悲观，钢材价格依旧过高，冬储需求未能得到有效释放，从而进一步压缩焦炭需求。炼焦煤现货价格持稳为主，供应端依旧略显偏紧，伴随焦炭价格转弱，焦煤近期销售压力或有增加，预计短期炼焦煤现货市场持稳或小幅下调，但下调空间不大。