？一、宏观资讯（数据来源：国家统计局）

（一）发改委：今年以来全国发用电量持续保持较快增长态势

在国家发展改革委5月16日召开的定时定主题新闻发布会上，国家发改委政策研究室副主任兼新闻发言人孟玮介绍，今年以来，全国发用电量持续保持较快增长态势。从发电情况看，1-4月份，全国发电量同比增长6.9%，其中火电、核电、风电、太阳能发电量同比分别增长7.3 %、6.5 %、22.6 %和26.4 %，水电受来水影响，发电量同比下降2.6%。

从用电情况看，4月份，全国全社会用电延续一季度快速增长态势，同比增长7.8%，较去年同期提高1.8个百分点，比3月份增速提高4.2个百分点。1-4月份，全国全社会用电量2.1万亿千瓦时，同比增长9.3%，较去年同期提高2.6个百分点。

分产业看，1-4月份，一产、三产和居民生活用电量增速都达到两位数，分别增长11.0%、14.6%和15.0%；二产用电同比增长6.9%，对全社会用电增长的贡献率为51.2%，拉动全社会用电量增长4.8个百分点。二产用电中，增长较快的是废弃资源综合利用业、石油煤炭及其他燃料加工业和汽车制造业，分别为24.3%、20.9%和17.5%；三产用电中，信息传输、软件和信息技术服务业用电同比增长23.9%，房地产业用电同比增长18.4%，公共服务及管理组织业用电同比增长16.9%，批发零售业用电同比增长14.7%，交通运输、仓储和邮政业用电量同比增长12.1%，住宿和餐饮业同比增长12.1%。

在增量配电业务改革方面，孟玮表示，为进一步鼓励和引导社会资本投资增量配电业务，在各地推荐的基础上，我委会同国家能源局印发了《关于规范开展第三批增量配电业务改革试点的通知》，确定了97个项目作为第三批第一批次增量配电业务单位试点。截至4月底，我委已批复了292个增量配电业务改革试点，第一批、第二批增量配电业务改革试点正在加快推进。近期，国家发改委还将批复第三批第二批次增量配电业务改革试点。

（二）2018年4月份工业生产增长加快

4月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长7.0%，增速比3月份加快1个百分点；1-4月份，工业增加值增长6.9%，增速比一季度加快0.1个百分点。4月份工业生产的主要特点有以下三方面。

一是各类所有制企业增长均有所加快。4月份，国有控股企业增加值同比增长7.7%，增速比3月份加快3个百分点；外商及港澳台投资同比增长6.8%，增速比3月份加快1.9个百分点；私营企业同比增长7.1%，增速比3月份回升0.4个百分点。

二是高技术产业保持快速增长，装备制造业增长明显加快。4月份，高技术产业增加值同比增长11.8%，增速比全部规模以上工业高4.8个百分点；装备制造业同比增长10.3%，比3月份加快1.3个百分点，增速比全部规模以上工业高3.3个百分点。汽车、电子、专用设备、通用设备、电力、电气机械、文教体育用品等行业对4月份工业增长加快贡献较大。

三是工业产品产量增长面扩大，新兴产品产量增长较快。4月份，在统计的596种主要工业产品中，有396种实现同比增长，增长面为66.4%，比3月份提高10.1个百分点。其中，3D打印设备、生物基化学纤维、单晶硅、石墨烯、工业机器人、新能源汽车、太阳能电池、集成电路、智能电视等新兴产品呈现两位数以上快速增长。

4月份工业生产增长加快，有部分主导产品市场需求回升、企业开工率上升的积极因素，也有错峰生产调整的因素，工业生产总体保持稳中向好态势。

(二) 宏观数据小结

4月份全国规模以上工业增加值同比实际增长 7.0%，增速比3月份加快1个百分 点；1-4月份，工业增加值增长 6.9%，增速比一季度加快 0.1个百分点。分析认为 4月份 工业生产增长加快，有部分主导产品市场需求回升、企业开工率上升的积极因素，也有 错峰生产调整的因素，工业生产总体保持稳中向好态势。　  

 二、行情回顾

（一）衍生品市场行情回顾

    截止5月10日，动力煤主力合约1809开盘于593.6元/吨，最高价是616.8元/吨，最低价是592.2元/吨，收盘价是611.8元/吨。成交量是1915460手。

4月13日，动力煤期货主力合约价格为556.4元/吨，CTPI下水规格品3价格586.09元/吨，基差为29.69元/吨，基差走强。

（二）现货市场行情回顾

截至2018年5月14日，第249期中国太原煤炭综合交易价格指数为138.98点，环比下跌1.15%。

国际方面，截止5月15日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数报收106.23美元/吨，较上期上涨4.21美元/吨。南非理查德港动力煤价格指数报收106.98美元/吨，较上期上涨2.26美元/吨。欧洲ARA三港市场动力煤价格指数报收92.32美元/吨，较上期上涨0.69美元/吨。

三、市场表现

（一）市场行情

本报告期（2018年5月9日至2018年5月15日），环渤海动力煤价格指数报收于572元/吨，环比持平。

 陕西方面：2018年5月11日陕西煤炭综合价格指数为154.3点，较上期上涨0.5点，同比上涨4.9点；对应陕西煤炭综合价格404元/吨，较上期上涨1元/吨，同比上涨13元/吨。其中分品种：动力煤指数153.1点，较上期上涨0.8点。

 鄂尔多斯地区：本报告周期（2018年5月5日--2018年5月11日，下同）,鄂尔多斯混煤价格指数报收324点，环比上涨5点，涨幅1.57%，同比下降4.43%。

（二）国内国际海运费

国内海运方面：本报告期（2018/5/12-2018/5/15）海运煤炭运价微幅上涨。5月15日，海运煤炭运价指数OCFI报收1096.97点，环比上行0.61%。分子指数来看，华东线指数报收1161.59点，环比上行0.28%；华南线指数报收880.63点，环比上行2.09%。

国际海运方面：截止5月16日，波罗的海干散货指数BDI为1403点，较上期下降62点。

四、后市展望

    现货方面： 本周动力煤产地和北方港口库存降低，消费地库存增加。产地方面，晋陕两地总体开工率保持稳定，煤矿样本开工率110%，与上周持平。但坑口交易量上升，产地库存回落，晋陕样本煤矿库存93.8万吨，周降14.3万吨或13.2%。水电偏枯和火电增幅较大提振了市场预期，在预期偏强的作用下，部分贸易商囤货热情高涨，加之前期接货成本较高的贸易商捂货惜售，使得价格涨势延续。  

    期货方面：4月宏观数据印证火电淡季不淡，水泥错峰生产开工回升 等短期基本面积极因素。现货市场方面，榆林产区周一调价的煤矿再次下调20元，不过 蒙西因环保检查价格仍在上探，产地地区分歧加大；港口贸易商继续提价惜售，5500大 卡报价640附近，下游接货意愿不高，双方僵持现货成交一般，基差小幅贴水。基本面方面，5月大秦线检修结束，环渤海港口供应回升、库存逐步止跌，但电厂日耗淡季不淡对现货价格仍有一定支撑。