一、宏观数据（数据来源：国家统计局）

（一）流通领域重要生产资料市场价格变动情况（2018年4月21日-30日）

据对24个省（区、市）流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2018年4月下旬与4月中旬相比，24种产品价格上涨，19种下降，7种持平。

（二）2018年4月份工业生产者出厂价格同比上涨3.4%

    　2018年4月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨3.4%，环比下降0.2%。工业生产者购进价格同比上涨3.7%，环比下降0.3%。1-4月平均，工业生产者出厂价格同比上涨3.6%，工业生产者购进价格同比上涨4.2%。

(三) 宏观数据小结

        PPI环比下降，同比涨幅有所扩大

　　从环比看，PPI降幅与上月相同。生产资料价格下降0.2%，生活资料价格下降0.1%。在调查的40个工业大类行业中，16个行业产品价格下降，比上月减少1个。在主要行业中，降幅收窄的有燃气生产和供应业，下降1.2%，比上月收窄0.5个百分点；有色金属冶炼和压延加工业，下降0.2%，收窄0.5个百分点。由升转降的有黑色金属矿采选业，下降2.9%；黑色金属冶炼和压延加工业，下降1.8%；煤炭开采和洗选业，下降0.9%。由降转升的有石油和天然气开采业，上涨3.2%；石油煤炭及其他燃料加工业，上涨0.7%。

　　从同比看，PPI涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨4.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。在主要行业中，涨幅扩大的有石油和天然气开采业、黑色金属冶炼和压延加工业、石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料和化学制品制造业、有色金属冶炼和压延加工业，合计影响PPI同比涨幅扩大约0.34个百分点。涨幅回落的有非金属矿物制品业，上涨11.0%，回落1.0个百分点；煤炭开采和洗选业，上涨4.4%，回落1.4个百分点。据测算，在4月份3.4%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为3.6个百分点，新涨价影响约为-0.2个百分点。

二、行情回顾

（一）衍生品市场行情回顾

    截止5月10日，动力煤主力合约1809开盘于593.6元/吨，最高价是616.8元/吨，最低价是592.2元/吨，收盘价是611.8元/吨。成交量是1915460手。

4月13日，动力煤期货主力合约价格为556.4元/吨，CTPI下水规格品3价格586.09元/吨，基差为29.69元/吨，基差走强。

（二）现货市场行情回顾

截至2018年4月16日，第245期中国太原煤炭综合交易价格指数为142.81点，环比下跌1.14%。

国际方面，截至2018年5月10日，ARA 指数上涨6.36美元/吨至89.55美元/吨；理查德RB动力煤FOB指数103.25美元/吨，上涨8.52美元／吨；纽卡斯尔NEWC动力煤FOB指数上涨6.81美元/吨至101.37美元/吨。

三、市场表现

（一）市场行情

 环渤海动力煤价格指数：本报告期（2018年5月2日至2018年5月8日），环渤海动力煤价格指数报收于572元/吨，环比持平。

 陕西方面：2018年5月4日陕西煤炭综合价格指数为153.8点，较上期持平，同比上涨3.1点；对应陕西煤炭综合价格403元/吨，较上期持平，同比上涨8元/吨。其中分品种：动力煤指数152.3点。

 鄂尔多斯地区：本报告周期（2018年5月5日--2018年5月11日，下同）,鄂尔多斯混煤价格指数报收324点，环比上涨5点，涨幅1.57%，同比下降4.43%。

（二）国内国际海运费

国内海运方面：本报告期（2018/5/5-2018/5/8）海运煤炭运价整体向好。5月8日，海运煤炭运价指数OCFI报收1038.70点，环比上行7.11%。分子指数来看，华东线指数报收1104.37点，环比上行6.78%；华南线指数报收818.86点，环比上行8.63%。

国际海运方面：截止4月18日，波罗的海干散货指数BDI为1453点，较上期上升92点。

四、后市展望

   现货方面，4-5月火电淡季，不过短期经济仍有韧性下预计电厂耗煤绝对水平有望维持高位，相对高位的耗煤水平下电厂库存进一步累积的可能性不大。短期电厂采购意愿难有提升下即便大秦线仍在检修，港口库存压力仍难缓解。节后坑口复产并不明显但在整体过剩的情况下依然加剧坑口压力，如若后续需求端持续性较好，待下游及港口库存去化后，相对不高的坑口库存下煤价有望止跌反弹。短期来看，煤价仍将走弱。

    期货方面，上周，动力煤期货主力合约已由1805过渡至1809合约，虽然移仓导致1809合约持续下探，但进口煤收紧政策利好促使多头力量爆发，煤价基本见底，但高库存仍然施压，宏观施压工业用电需求，水电释放情况有待观测，凭借夏季用煤需求的持续好转，5月后煤价有望止跌转升。