一、宏观资讯（数据来源：国家统计局）

（一）5月份全社会用电量同比增长11.4%

6月20日，国家能源局发布5月份全社会用电量等数据。

5月份，全社会用电量5534亿千瓦时，同比增长11.4%。分产业看，第一产业用电量58亿千瓦时，同比增长9.1%；第二产业用电量4031亿千瓦时，同比增长10.9%；第三产业用电量803亿千瓦时，同比增长15.3%；城乡居民生活用电量642亿千瓦时，同比增长10.3%。

1-5月，全社会用电量累计26628亿千瓦时，同比增长9.8%。分产业看，第一产业用电量263亿千瓦时，同比增长10.6%；第二产业用电量18295亿千瓦时，同比增长7.7%；第三产业用电量4181亿千瓦时，同比增长15.1%；城乡居民生活用电量3889亿千瓦时，同比增长13.9%。

(二) 宏观数据小结

   国家统计局新闻发言人就2018年5月份国民经济运行情况

第一，工业稳定增长。从这些年经济运行的基本情况来看，我国经济运行稳定性日益增强，5月份经济运行指标延续了这一趋势。5月份规模以上工业增加值增长6.8%，比上年同月加快了0.3个百分点，1-5月份增长6.9%，与1-4月份持平。5月份服务业生产指数同比上涨8.1%，比上月加快0.1个百分点。所以，生产是在稳定增长的。

第二，需求结构优化。从消费角度来看，升级类消费保持比较快的增长势头。从网上消费来看，服务消费增长速度更快一些，这是消费升级的一个表现。从投资来看，尽管整体投资增速有所回落，但是投资的结构在优化。比如，制造业投资增长速度在加快，民间投资继续保持较快增长。从出口来看，外贸平衡性在增强，一般贸易比重继续提高。所以，需求结构在优化。   

第三，经济效益提高。1-4月份规模以上工业企业利润增长15%，比1-3月份加快3.4个百分点；规模以上服务业营业利润也不错，增长了8.4%。财政收入、税收收入也保持了较快增长。所以，经济效益在提高。    第四，就业物价平稳。从就业来看，5月份全国城镇调查失业率为4.8%，比上月、比上年同月均下降0.1个百分点。从价格来看，5月份CPI同比上涨1.8%，保持温和上涨态势。5月份PPI上涨4.1%，涨幅尽管比上月扩大了0.7个百分点，但总体保持在比较合理的水平。所以，价格平稳，就业向好。

　　第五，动能加快转换。从工业内部结构来看，1-5月份高技术制造业增加值增长12%，装备制造业增长9.3%，继续保持较快增长势头。从服务业来看，现代固定资产投资、社会消费品零售总额增长速度有所放缓，但综合生产指标、效益指标服务业增长势头比较好，1-4月份战略性新兴服务业营业收入增长超过18%。

　　以上五个方面是5月份经济运行主要指标的特点。虽然反映需求的指标，比如、结构指标、民生指标来看，当前我国经济总体平稳、稳中向好发展态势在持续。

 二、行情回顾

（一）衍生品市场行情回顾

    截止6月20日，动力煤主力合约1809开盘于645元/吨，最高价是661.4元/吨，最低价是635.6元/吨，收盘价是649.6元/吨。成交量是252万手。

6月15日，动力煤期货主力合约价格为660.4元/吨，CTPI下水规格品3价格582.26元/吨，基差为-78.14元/吨，基差走弱。

（二）现货市场行情回顾

截至2018年6月18日，第254期中国太原煤炭综合交易价格指数为142.02点，环比上涨0.64%。其中：动力煤指数124.97点，环比上涨0.95%。

国际方面，截止6月18日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数报收117.59美元/吨，较上期上涨3.8%。南非理查德港动力煤价格指数报收107美元/吨，较上期上涨1.5%。欧洲ARA三港市场动力煤价格指数报收96.13美元/吨，较上期上涨0.7%。

三、市场表现

（一）市场行情

本报告期（2018年6月13日至2018年6月19日），环渤海动力煤价格指数报收于570元/吨，环比与上周持平。

 陕西方面：6月15日陕西煤炭综合价格指数为156.9点，较上期上涨0.9点，同比上涨15.1点；对应陕西煤炭综合价格411元/吨，较上期上涨2元/吨，同比上涨40元/吨。其中分品种：动力煤指数155.7点，较上期上涨0.9点。

 鄂尔多斯方面：本报告周期（2018年6月9日--2018年6月15日，下同）,鄂尔多斯混煤价格指数报收357点，环比增长14点，环比增幅4.08%，同比增长13.33%。

（二）国内国际海运费

国内海运方面：本报告期（2018/6/13-2018/6/15）海运煤炭运价依然呈现下行走势。6月15日，海运煤炭运价指数OCFI报收991.1点，期环比下行2.73%。分子指数来看，华东线指数报收1007.87点，期环比下行2.86%；华南线指数报收934.97点，期环比下行2.24%。

国际海运方面：截止6月20日，波罗的海干散货指数BDI为1373点，较上周下跌了31点。

四、后市展望

   期货方面，周三夜盘动力煤冲高回落，维持650附近盘整。受到主产地新一轮大气强化督查影响，产量释放偏慢，市场煤现货价格维持高位。国务院部署进一步缓解小微企业融资难融资贵，持续推动实体经济降成本。期货价格贴水较大，补涨为主，建议多单少量持有。

   现货方面，近期煤炭产业链各环节价格走势分歧加大，价格“倒挂”情况出现反弹。在季节性需求支撑下，端午前后产地煤价稳中上涨，与发运港及接卸港煤价走势出现分歧。这在一方面约束了港口煤价的下降空间，另一方面也制约了部分贸易煤发运与接卸的积极性。煤炭市场交易活跃度的下降，促成了港口煤价走势进入僵持阶段。

　  在电煤需求持续向好的大背景下，煤炭市场供应处于阶段性紧平衡状态，煤炭价格仍处于相对偏高水平，但在国家不断出台平抑煤炭市场价格政策的影响下，预计后期煤炭价格将出现滞涨或小幅回落态势。