一、衍生品有哪些特点?
1、跨期性
衍生品合约反映双方对基础资产价值变动趋势的预测,约定在未来按照一定条件进行交易,其交易盈亏是建立在对未来预测的基础上的。
2、联动性
衍生品的价格与基础资产的价格联系紧密,基础资产价格的变动对衍生品价格具有很大的影响。同时,衍生品价格反映基础资产未来的价格,对其也有一定的引领。
3、高杠杆性
衍生品交易不需要全额支付合约价值的资金,只需支付一定比例的资金就可以签订较大价值的合约。合约价格的变动会导致收益或损失的放大。
4、高风险性
交易的杠杆性使它具有更高的风险性,此外还存在因市场资金博弈而可能产生的流动性风险。
二、衍生品市场有哪些主要功能?
1、价格发现
衍生品市场的投资者众多,这些投资者将自己对未来价格的判断通过交易在市场中体现,市场就会形成具有公信力、超前性的价格,引导未来市场走向,投资者可以参考市场价格,制定相应的投资或资产管理策略。
2、对冲/规避风险
衍生品市场的最重要功能之一就是提供各类有效的风险管理手段,这也是衍生品市场产生和发展的根源。例如利用期货市场进行套期保值,即在买进或卖出现货的同时,在期货市场上进行同等数量却方向相反的卖出或买进操作,当价格变动使现货买卖出现亏损时,可由期货市场上相反操作的盈利抵消或弥补,这样就为实体企业锁定了经营成本,规避了风险。
3、资产配置
投资者可以通过不同市场或类别的衍生品资产配置进行风险对冲,另外,衍生品市场还具有杠杆机制、保证金制度,使得投资更加便捷和灵活,不仅交易成本很低同时还能获取高额的收益。因此,越来越多的投资者开始以直接或间接的方式参与衍生品投资,其目的是建立多样化资产类别(如现金,债券,股票,房地产和衍生产品)以达到平衡风险的目的。
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