一、宏观数据

        （一）人民币中间价下调98点 报6.9163

人民币中间价报6.9163，下调98点，上一交易日中间价6.9065。上个交易日官方收盘价6.9253，上日夜盘收报6.9210。

        二、行情回顾

        （一）衍生品市场行情回顾

        动力煤1901主力合约本期（1月1日-11月7日）期初价632.8元/吨，最高价637元/吨，最低价618.8元/吨，期末价619.8元/吨，成交量1191252手，区间涨跌-2.05%。

       （二）国际动力煤市场行情

截止11月2日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数报收103.08美元/吨，较上周下跌4.75%，南非理查德港动力煤价格指数报收97.59美元/吨，较上周下降1.5%，欧洲ARA三港市场动力煤价格指数报收98.75美元/吨，较上周下降0.57%。

       （三）现货市场行情回顾

       截至2018年11月5日，第273期中国太原煤炭综合交易价格指数为144.31点，环比上涨0.64%。其中：动力煤价格指数124.61点，环比下降0.06%。

本报告期（2018年10月31日至2018年11月6日），环渤海动力煤价格指数报收于571元/吨，环比持平。

2018年11月2日陕西煤炭综合价格指数为164.8点，较上期上涨1.8点，同比上涨3.8点；对应陕西煤炭综合价格432元/吨，环比上涨5元/吨，同比上涨11元/吨。其中分品种：动力煤指数164.2点，较上期上涨1.8点。

本报告期（2018/11/3-2018/11/6）海运煤炭运价延续小幅上涨态势。11月6日，海运煤炭运价指数OCFI报收1127.07点，环比上行1.77%。

         从港口看,截止11月7日，秦皇岛港动力煤5500混煤平仓价报于645元/吨，周环比上涨5元;天津港动力煤5500大卡煤价报于645元/吨，周环比上涨5元;曹妃甸港动力煤5500大卡平仓价报于650元/吨，周环上涨5元/吨;广州港山西优混5500大卡煤价报于750元/吨，周环比持平。

        四、后市展望

现货方面，回顾10月份，10月动力煤整体呈现盘整行情运行。国庆节后受冷空气影响全国大部分地区气温开始下降，催动贸易商开始提前存货，动力煤价格开始走高。下旬开始动力煤价格开始走弱，沿海电厂一直处于高库存状态，持续低日耗高库存的状态打压了下游的采购积极性。

随着冬季耗煤高峰来到，受冬储拉动，即使下游电厂库存高位，但冬季，取暖负荷增加，加之山西、内蒙古地区部分资源将集中供应华北、东北电厂，下水货源容易出现供应紧张局面。此外，11-12月份，南方进入传统的枯水期，沿海、沿江地区火电压力加大，南方煤炭需求将转旺。整体看，后两个月煤市忧喜交加，年底煤价仍有上涨机会。  

期货方面：随着大秦线秋季检修、大型煤企上调动力煤月度长协价等利多影响逐渐减弱，近期动力煤价格连续回落，市场关注焦点转移至下游用煤企业动力煤库存及冬季天气等因素上。由于电厂已经提前备货，且暖冬的概率较大，预计四季度动力煤价格将维持弱势格局，不过旺季里跌势将较为温和。