一、宏观数据

    （一）2018年8月份规模以上工业增加值增长6.1%

      2018年8月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.1%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比7月份加快0.1个百分点。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.52%。1-8月份，规模以上工业增加值同比增长6.5%，增速较1-7月份回落0.1个百分点。

    （二）2018年8月份制造业PMI指数（经季节调整）

    2018年8月制造业 PMI 小幅回升 0.1 个百分点至 51.3%，分项数据呈现生产强于订单、购进价格上涨、出口订单不及 6-7 月等情况。从供给与需求看，8月 PMI 生产表现强于订单，一方面这是 7-8 月淡季的普遍现象，另一方面从各行业 PMI产量与库存指数看，目前部分行业供给仍然受限，其中周期行业表现最为明显，这与环保相关政策对产量的影响有关.2018年1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）415158亿元，同比增长5.3%，增速比1-7月份回落0.2个百分点，回落幅度比1-7月份的0.5个百分点收窄。从环比速度看，8月份固定资产投资（不含农户）增长0.44%。其中，民间固定资产投资259954亿元，同比增长8.7%。

（三）流通领域重要生产资料市场价格变动情况（2018年9月11-20日）

据对24个省（区、市）流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2018年9月中旬与9月上旬相比，26种产品价格上涨，17种下降，7种持平。 

二、行情回顾

（一）衍生品市场行情回顾  

   焦煤1901主力合约本期（9月19日-9月26日）期初价1298元/吨，最高价1313元/吨，最低价1267元/吨，期末价1286.5元/吨，较上期期末价1306元/吨下降19.5元/吨，成交量1375104手，较上期成交量1677062手减少301958手，区间涨跌-0.89%。

（二）现货市场行情回顾

1.截至2018年9月24日，第268期中国太原煤炭综合交易价格指数为141.15点，环比上涨0.69%。其中：动力煤指数122.07点，环比上涨1.16%；炼焦用精煤指数170.58点，环比上涨0.09%；喷吹用精煤指数160.73点，环比上涨0.96%；化工用原料煤指数128.66点，环比上涨0.57%。

2.截至 2018 年 9 月 20 日，澳大利亚峰景煤矿硬焦煤中国到岸价 218 美元/吨，环比上期增加 2 元/吨。

3.现货市场维稳运行

  港口炼焦煤：截至 2018 年 9 月 19 日，京唐港山西产主焦煤库提价(含税) 1740 元/吨，环比上期持平；连云港山西产主焦煤平仓价(含税) 1840 元/吨，环比上期持平。

     三、市场表现

（一）上游市场

    1.  2018 年 8 月份全国原煤产量 29660 万吨，同比增长 4.2%，环比增加 1510 万吨，增长 5.36%。日均原煤产量 957 万吨，环比增加 49 万吨。2018 年 1-8 月份，全国原煤计产量 227846 万吨，同比增长 3.6%。

    2.港口炼焦煤库存：截至 2018 年 9 月 14 日，六大港口炼焦煤库存减少 9.42 万吨至 358.44 万吨，环比降幅 2.56%

（二）中游市场

    1.唐山产二级冶金焦价格：截至 2018 年 9 月 20 日，唐山产二级冶金焦价格 2540 元/吨，环比上期下降 100 元/吨。

    2.截止到9 月 25 日，国内样本钢厂(110 家)焦炭库存:合计 490.59万吨，周环比上涨 0.13%，月度环比上涨 5.17%年度同比不变 国内独立焦化厂(100 家):华北地区焦炭库存41.40万吨，周环比上涨13.42%，月度环比上涨 42.76 %，年度同比上涨146.43 %

    3.截止到9 月 25 日，焦炭港口库存情况： 天津港 69.00万吨 周环比 上涨1.43)%，月度环比不变，年度同比上涨58.18%：日照港132万吨，周环比上涨1.54%，月度环比上涨 37.79 %年度同比上涨164%

青岛港130.万吨，周环比上涨8.33 %，月度环比上涨41.30%年度同比上涨 233.33%连云港15.04万吨，周环比上涨13.08 %，月度环比上涨39.26 %，年度同比上涨50.40%

（三）下游市场

1.上海螺纹钢价格：截至 2018 年 9 月 20 日，上海螺纹钢价格 4640 元/吨，环比上期增加 90 元/吨。

     2.截止到9 月 25 日，组钢日产量251万吨，周环比上涨 3.1%，月度环比上涨 1.6%，年度同比上涨4.7%

     3. 截止到9 月 25 日，城市钢铁库存合计 917万吨，周环比上涨 0.1%，月度环比上涨 0.1%年度同比上涨7.8%

四、后市展望

      衍生品市场，9 月以来，内蒙、贵州、四川等地相继发生多起煤矿安全事故，各地相继出台更多的安全大检查通知，预计未来环保安监对供应的影响仍将持续，对产地焦煤煤价构成一定支撑。煤价近一周的表现略好于预期，预计未来仍有望小幅震荡中。但是市场需求一般，焦煤产业链偏弱，受到供应偏紧影响，焦煤价格比较坚挺。

    现货市场，本周国内焦煤价格稳中偏强，销售良好，运销平衡，进口煤价格大涨后，出现小幅回落。与焦炭市场的下行不同，焦企负荷较高需求较好，价格有一定支撑，进入 9月份全国焦煤市场上行明显。不过随着焦炭下行，后期对焦煤采购积极性会出现一定影响。“金九银十”开工旺季来临，唐山下月起实行差异化冬季错峰生产，严禁环保限产“一刀切”，环保政策有所放松，且上半年工业限产将带来下半年工业开工大幅增加，以保障完成全年工程量，下游需求将继续维持高增速。预计后市焦煤现货价格会有小幅上涨。